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테더(USDT)는 시가총액 1위의 스테이블코인으로, 암호화폐 시장의 기축통화 역할을 하고 있습니다. 많은 투자자들이 테더를 매매하거나 보관하고 있지만, "테더 채굴"이라는 용어를 접하면 당황할 수 있습니다. 비트코인이나 이더리움과 같은 작업증명(PoW) 코인과 달리, 테더는 전통적인 의미의 '채굴'이 존재하지 않기 때문입니다.

테더는 어떻게 만들어지나? '채굴'이 아닌 '발행'

테더는 중앙화된 기업인 테더 리미티드(Tether Limited)가 관리합니다. 이는 완전히 분산화된 비트코인과 근본적으로 다릅니다.

• 테더 회사가 은행에 1달러를 예치하면, 그에 상응하는 1 USDT를 발행했습니다. 이론상 모든 USDT는 실제 달러 자산으로 1:1로 뒷받침됩니다.
• 사용자(주로 대형 기관)가 테더 회사에 법정화폐(USD, EUR 등)를 입금하면, 테더 회사는 해당 금액만큼의 USDT를 생성하여 사용자의 블록체인 지갑으로 발행합니다. 반대로 USDT를 반환하면 테더 회사는 해당 코인을 소각('버닝')하고 법정화폐를 돌려줍니다.

따라서 개인이 컴퓨터 연산력을 통해 새로운 테더를 창출하는 '채굴'은 불가능합니다.

"테더 채굴"로 불리는 두 가지 실제 의미

A. 스테이킹(Staking) 또는 예치를 통한 이자 획득 이는 가장 일반적인 "간접적 채굴" 방식입니다. 자신이 보유한 테더를 다양한 디파이(DeFi) 플랫폼이나 중앙화 거래소(CEX)에 예치하여 이자를 받는 것입니다.

• Aave, Compound 같은 디파이 대출 프로토콜에 테더를 공급하거나, 바이낸스, 코인베이스 등의 거래소에서 스테이킹 상품에 가입합니다.
• 예치된 테더는 다른 사용자에게 대출로 제공되며, 발생한 대출 이자의 일부를 예치자에게 보상으로 분배합니다. 마치 은행에 예금하여 이자를 받는 것과 유사합니다.
• 스마트 계약 해킹, 플랫폼 자체의 디파이 프로토콜 실패, 그리고 거래소의 파산 위험(FTX 사태와 같이)이 존재합니다.

B. 유동성 공급(LP)을 통한 수수료 수익 디파이의 탈중앙화 거래소(DEX)에서 테더와 다른 코인의 거래 쌍(예: USDT/ETH)에 유동성을 공급하는 방식입니다.

• 지갑에 테더와 상대 코인을 1:1 가치로 묶어(DEX에 예치) 유동성 풀(LP)에 제공합니다.
• 해당 풀을 이용하는 거래자들이 내는 수수료의 일부를 유동성 공급자들이 나누어 가집니다. 보상으로 LP 토큰을 받게 됩니다.
• 무상손 손실(Impermanent Loss) 이 가장 큰 위협입니다. 두 코인의 가격 변동성이 클수록 예치 당시보다 자산 가치가 손실될 수 있으며, 변동성이 심한 코인과의 페어일수록 위헙이 큽니다.

• 테더는 채굴이 불가능함에도 불구하고, 프로그램을 판매하고 돈을 받은 후 사라집니다.
• 새 사용자를 유치하면 테더 보상을 준다며 피라미드 형식으로 운영됩니다. 초기 입장자에게는 실제 테더를 주다가, 충분한 돈이 모이면 사라지는 폰지 사기입니다.
• 고전적인 송금 사기의 변형입니다.

테더 자체를 채굴할 수는 없지만, 보유한 테더를 활용하여 이나 을 통해 수익을 창출하는 것은 가능한 전략입니다. 그러나 이는 '채굴'이 아닌 '투자' 또는 '자산 운용'에 가깝습니다.

이러한 활동에 참여하기 전에는 반드시 해야 합니다. 특히 수익률이 비현실적으로 높은 제안은 99% 사기일 가능성이 높습니다. 테더의 본질인 안정성을 추구한다면, 단순히 보유하는 것 자체가 가장 안전한 방법일 수 있음을 잊지 말아야 합니다. 암호화폐 시장에서 '쉬운 수익'을 약속하는 것은 가장 주의해야 할 위험 신호입니다.