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테더(USDT)는 시가총액 1위의 스테이블코인으로, 암호화폐 시장의 기축 통화 역할을 하고 있습니다. 많은 투자자들이 테더를 "디지털 달러"처럼 여기며, 변동성이 큰 비트코인이나 이더리움 거래의 중간 매개체로 활발히 사용합니다. 이렇게 널리 쓰이다 보니, 때때로 "테더 채굴"이라는 용어가 혼란을 일으키기도 합니다. 과연 테더는 채굴이 가능할까요? 이 질문에 대한 명확한 답은 입니다.

먼저, 전통적인 암호화폐에서의 '채굴' 개념을 이해해야 합니다. 비트코인이나 이더리움(PoW 시절) 같은 코인은 '작업 증명(Proof-of-Work, PoW)' 방식을 사용합니다. 이는 네트워크 참여자(채굴자)가 고성능 컴퓨터를 이용해 복잡한 수학 문제를 풀어 트랜잭션을 검증하고 새로운 블록을 체인에 추가하는 과정입니다. 이에 대한 보상으로 새로 생성된 코인과 트랜잭션 수수료를 받습니다. 즉, 채굴은 입니다.

테더(USDT)는 어떻게 생성되는가? 테더의 '발행 방식'

테더는 비트코인과 근본적으로 다릅니다. 테더는 중앙화된 기관인 Tether Ltd. 가 발행하고 관리하는 스테이블코인입니다. 그 가치는 미국 달러(USD)에 1:1로 페깅되어 있습니다. 따라서 테더에는 '채굴'이라는 분산화된 발행 메커니즘이 존재하지 않습니다.

테더의 발행, 즉 새로운 USDT가 시장에 나오는 과정은 다음과 같습니다:

1. 사용자(주로 대형 기관 투자자)가 Tether Ltd.의 은행 계좌나 지정된 파트너에게 실제 미국 달러를 예치합니다.
2. Tether Ltd.는 해당 금액만큼의 새로운 USDT를 자신의 트레저리 지갑에서 생성(발행)합니다.
3. 발행된 USDT는 요청한 사용자에게 전송되거나, 시장 유동성을 위해 거래소에 공급됩니다.
4. 사용자가 USDT를 달러로 환전할 때, Tether Ltd.는 해당 USDT를 소각(파기)하고 사용자에게 달러를 반환합니다.

이 과정은 이루어집니다. 즉, 테더의 '생성'은 채굴이 아닌, 에 가깝습니다.

1. 한국어 커뮤니티에서 때때로 '채굴'을 '수익을 얻는 행위' 전체를 포괄하는 넓은 의미로 사용하기도 합니다. 따라서 테더를 활용한 다양한 수익 창출 방식을 통틀어 "테더 채굴"이라고 부르는 경우가 있습니다.
2. 이는 진정한 의미의 채굴은 아니지만, 테더를 '원료'로 사용해 수익을 내는 방법들을 지칭할 수 있습니다.
   • 스테이킹(Staking): 테더를 특정 DeFi(탈중앙화 금융) 프로토콜이나 거래소에 예치하고, 대출 프로토콜의 유동성 공급자(LP)가 되어 이자를 받는 방식.
   • 중앙화 거래소(CEX)의 테더 예치 상품에 넣고 정해진 이율로 이자를 받는 방식.
   • 테더를 기반 자산으로 사용하여 자동화된 트레이딩 봇을 운용하는 방식.

이 모든 활동은 일 뿐, 새로운 테더를 '채굴'해 내는 것은 아닙니다.

• 채굴 보상은 네트워크가 새로 생성한 코인에서 나옵니다. 반면, 테더 스테이킹이나 예치의 이자는 에서 나옵니다.
• 테더를 활용한 수익 활동의 주요 위험은 에 있습니다. 테더 Ltd.의 준비금이 충분하지 않다는 의혹은 끊임없이 제기되어 왔습니다.
• PoW 채굴은 엄청난 전력을 소비하지만, 테더를 예치하는 데는 그런 에너지 비용이 들지 않습니다.

테더는 채굴로 생성되지 않습니다. 테더는 중앙화된 발행 기관이 실물 자산을 담보로 발행하는 입니다. 따라서 "테더 채굴"이라는 표현은 기술적으로 정확하지 않습니다. 이는 테더를 DeFi, 스테이킹, 예치 등을 통해 수익을 창출하는 도구로 활용하는 행위를 지칭하는 비유적 표현으로 이해하는 것이 옳습니다.

테더와 같은 스테이블코인의 세계에 참여하려는 투자자라면, '채굴'이라는 매력적인 단어에 현혹되기보다, 그 뒤에 숨은 을 면밀히 검토하는 현명함이 필요합니다. 암호화폐 시장에서 정확한 개념 이해는 가장 기본적이면서도 강력한 자기 방어 수단입니다.