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테더(Tether)는 현재 암호화폐 생태계에서 가장 널리 사용되고 논쟁적인 스테이블코인인 USDT를 발행하는 회사입니다. 그 배경은 암호화폐의 초기 시대부터 현재의 금융 거대 기업에 이르기까지, 혁신, 신뢰 구축, 그리고 지속적인 논란을 함께한 여정입니다.

테더의 이야기는 리얼코인(Realcoin)이라는 이름으로 2014년 시작됩니다. 공동 창립자 브록 피어스, 크레이그 셀러스, 리브 페닝의 핵심 아이디어는 간단하면서도 혁명적이었습니다:

당시 암호화폐 거래자는 법정화폐를 직접 입출금하기 어려웠고, 비트코인의 가격 변동성은 일상 결제나 가치 저장에 큰 장벽이었습니다. 테더는 이 문제를 해결하기 위해 1 USDT = 1 USD를 약속하며, 사용자가 달러를 테더 회사에 예치하면 그에 상응하는 USDT를 발행해 주는 모델을 설계했습니다. 이를 통해 거래소 내에서 빠르고 저렴하게 달러와 같은 가치를 이동시킬 수 있는 길이 열렸습니다.

테더의 급속한 성장 뒤에는 당시 세계 최대 암호화폐 거래소였던 비트파이넥스(Bitfinex)와의 깊은 연관성이 있습니다. 두 회사는 경영진과 지배 구조를 공유했습니다. 비트파이넥스는 테더(USDT)의 주요 상장 거래소가 되었고, 테더는 비트파이넥스 사용자에게 필수적인 유동성 공급원이 되며 를 형성했습니다. 이 관계는 테더가 암호화폐 시장 전반에 빠르게 침투하는 데 결정적인 역할을 했지만, 동시에 된다는 비판과 의구심도 낳았습니다.

테더의 배경에서 가장 두드러지는 부분은 입니다. 그 핵심은 간단한 질문에 있습니다: "정말로 모든 USDT는 100% 달러 준비금으로 뒷받침되고 있는가?"

• 테더는 장기간 완전한 감사 보고서를 제공하지 않아 의혹을 샀습니다.
• 2017년, 테더의 결제 은행인 노블 은행이 문을 닫으면서 USDT와 실제 달러 간의 상환(환매)이 일시 중단되는 사태가 발생했습니다.
• 2021년, 뉴욕 총검찰청은 테더가 준비금 상태를 허위로 표시하고 자금을 은닉했다며 1850만 달러의 벌금을 부과하고 정기적인 준비금 보고를 의무화하는 합의를 이끌어냈습니다. 이 사건은 테더의 불투명한 과거를 공식적으로 확인하는 계기가 되었습니다.

흥미롭게도, 이러한 치명적인 논란에도 불구하고 테더는 오히려 더 강력해졌습니다. 시장은 을 선택했습니다. USDT의 편리함과 유동성에 대한 수요가 너무 컸습니다. 테더는 위기를 계기로 다음과 같이 변화하고 진화했습니다:

1. 이제 테더는 준비금을 현금뿐만 아니라 미국 국채, 상업어음, 기타 안정적인 자산으로 보유하고 있으며, 그 구성을 분기별로 공개하고 있습니다.
2. USDT에 이어 유로(유로테더, EURT), 위안(CNHT) 등 다른 스테이블코인과 금(금테더, XAUT)까지 발행 영역을 확장했습니다.
3. 수많은 경쟁사(USDC, BUSD 등)가 등장했음에도 불구하고, 테더는 여전히 전체 스테이블코인 시가총액의 약 70%를 차지하며 압도적인 1위를 지키고 있습니다.

테더 회사의 배경은 단순한 스타트업 성공 이야기가 아닙니다. 그것은 , , , 그리고 이 혼재된 복합적인 서사시입니다.

테더는 탈중앙화를 지향하는 암호화폐 세계에 으로 자리매김했습니다. 그 배경은 우리에게 혁신이 항상 완벽한 출발점에서 시작하는 것은 아니며, 시장의 요구와 실용성이 때로는 투명성과 규제에 대한 의문을 잠재우는 강력한 힘을 가질 수 있음을 보여줍니다. 테더의 다음 장은 규제 당국과의 관계, 그리고 계속되는 '완전한 준비금'에 대한 세계의 검증 속에서 쓰여질 것입니다.