USDT의

USDT(테더)는 암호화폐 시장에서 가장 널리 사용되는 스테이블코인입니다. "1 USDT = 1 USD"를 표방하며, 가격 변동이剧烈的한 비트코인이나 이더리움 사이에서 안전한 피난처 역할을 해왔습니다. 그러나 편리함과 유동성 뒤에는 여러 층위의 중대한 위험이 도사리고 있습니다. 투자자와 이용자는 이러한 위험을 반드시 인지해야 합니다.

가장 근본적인 위험: 준비금의 불투명성

USDT의 발행사 테더(Tether)公司는 오랜 기간 "모든 USDT는 100% 달러 자산으로 뒷받침된다"고 주장해왔습니다. 그러나 이는 사실이 아님이 여러 차례 드러났습니다.

• 审计报告의 한계: 테더公司가 제출하는 보고서는 완전한审计가 아닌 '확인' 수준이며, 준비금의 정확한 구성과 안정성을 독립적으로 검증하지 못합니다.
• 과거 보고서에 따르면 USDT 준비금의 상당 부분은 현금이 아닌 商业票据(CP, 기업어음) 등 유동성과 신용 위험이 더 높은 자산으로 구성되어 있었습니다. 이는 시장에 충격이 왔을 때 대규모 환매 요구를 제때 처리할 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.
• '完全担保' 신화의 붕괴: 테더公司自身도 USDT가 100% 현금으로担保되지 않았음을 인정한 바 있습니다. 이는 USDT의 가장 기본적인 신뢰 기반을 흔들었습니다.

규제 및 법적 위험

테더公司는 현재 여러 국가의 규제 당국으로부터 집중적인 조사를 받고 있습니다.

• 2021년, 뉴욕州 검찰총장실은 테더公司가 준비금 상태를 허위로 공표했다며 1850만 달러의 벌금을 부과했습니다. 이는 USDT의 운영에 대한 공식적인 의혹을 확인시켜 주는 사건이었습니다.
• 미국 증권거래위원회(SEC) 등 기관의 지속적인 관심은 향후 또 다른 제재나 운영 제한으로 이어질 가능성이 있습니다. 이는 USDT의 유동성과 가치에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다.

시스템적 위험: 암호화폐 시장 전체를 위협하는 '黑天鹅'

USDT는 현재 암호화폐 생태계의 을 제공하는 핵심 자산입니다. 그런 만큼 USDT自身에 문제가 생기면 그 충격은 전체 시장으로 확대됩니다.

• 대규모 환매(挤兑) 위험: 만약 시장에 공황이 발생하거나 테더公司의 준비금 문제가 증명될 경우, 동시다발적인 USDT의 환매 요구가 쇄도할 수 있습니다. 테더公司가 이를 처리하지 못하면 USDT는 액면가(1달러)에서 폭락할 것이며, 이는 암호화폐 거래所들의 유동성 고갈과 시장 전체의 붕괴를 불러올 수 있습니다.
• USDT 신뢰도 하락은 다른 스테이블코인(USDC, BUSD 등)과 연결된 전체 스테이블코인 생태계에 대한 불신으로 번질 수 있습니다.

실용적 위험: 실제 사용 시 주의점

• 테더公司는 중앙화된 기업으로, 을 보유하고 있습니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi)의 정신과 배치되는 부분입니다.
• USDT를 법정화폐로 환전하는 과정은 여전히 전통 금융 시스템을 거쳐야 하며, 이 과정에서 계좌 정지 등 예상치 못한 문제가 발생할 수 있습니다.

USDT는 기술적 혁신이라기보다 신뢰(信用)에 기반한 금융 상품에 가깝습니다. 그것의 가치는 테더公司가 "1달러를 보유하고 있다"는 사회적 합의와 약속에 달려 있습니다. 그러나 그 약속의 이행을 검증하는 것은 매우 어렵고, 약속이 깨질 가능성은 항상 존재합니다.

• USDT를 절대 '완전히 안전한 현금'으로 간주하지 말 것.
• 장기 보관 자산의 저장 수단으로 사용하기보다, 로 한정하여 사용할 것.
• USDT에 대한 의존도를 낮추고, USDC, DAI 등 다른 스테이블코인으로 자산을 분산시킬 것.
• 테더公司의 공식 발표와 규제 동향을 지속적으로 주시할 것.

암호화폐 시장이 성숙해 가는 지금, USDT의 편리함 뒤에 숨겨진 구조적 위험을 직시하는 것이 현명한 자세입니다. 가장 널리 쓰인다는 이유로 그 위험을 외면할 때, 가장 큰 충격은 예고 없시 찾아올 수 있습니다.